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Perspectives et enjeux ESG/RSE des ESN en France
Le 11 février dernier, Valérie Delage, Advisory Manager chez PAC, et Emmanuelle Olivié-Paul, Présidente-Fondatrice d’AdVaes, ont animé un webinaire exclusif dédié au monde des investisseurs et de la finance à impact, intitulé “Clés pour challenger les actions RSE/ESG des acteurs de la Tech”.
Les acteurs de l’écosystème IT sont à maturité variable sur les sujets environnementaux, sociétaux et de gouvernance (ESG). Le numérique est intégré dans toutes les activités des organisations et fait face à des enjeux ESG et de résilience croissants, dont certains lui sont propres. Il subit de fortes pressions pour des actions plus durables dues aux évolutions de la réglementation (CSRD, REEN, DEEE …), aux donneurs d’ordres (RFI/RFP…), aux investisseurs, etc.
En termes de tendances en faveur de l’ESG/RSE, il est rassurant de constater que Durabilité et Cybersécurité font partie des 5 marchés IT les plus porteurs en France.
Chiffres-clés “Sustainability France” issus de notre plateforme de recherche et d’analyse des marchés Software & IT Services SITSI
Nous avons partagé quelques résultats du “Baromètre de valorisation des ESN Françaises 2024” réalisé par PAC et Crescendo Finance. Le marché est en cours de consolidation. Parmi les 382 opérations réalisées entre 2019 et 2023 objets de cette étude, 77% ont été menées par des acquéreurs stratégiques. Les trois quarts de ces opérations concernent des PME générant moins de 15 M€ de chiffre d’affaires, ce qui montre qu’ils privilégient l’achat de petites entreprises facilement intégrables. A l’inverse, les fonds d’investissement privilégient des entreprises ayant déjà démontré la maturité de leur business model. Ainsi, parmi les opérations étudiées (25%), 80% des cibles réalisent plus de 15 M€ de chiffre d’affaires. La part est même de 52% pour les cibles réalisant au moins 50 M€ de CA. Le contexte économique a affecté de façon équivalente les multiples de CA (autour de 1) et d’EBITDA (autour de 10) appliqués par les acquéreurs stratégiques et les fonds d’investissement. On observe une stagnation des valorisations en 2020 due à la pandémie de Covid. Après une hausse spectaculaire en 2021, les multiples de CA entament leur correction pour s’établir à 1,32x (M&A) et 1,52x (opérations en capital), tandis que ceux d’EBITDA poursuivent leur croissance pour atteindre 13,9x (M&A) et 12,0 (opérations en capital) en 2022. Cette même année, plusieurs opérations en cybersécurité, dont les valorisations sont particulièrement élevées, ont maintenu les multiples à des niveaux supérieurs à la moyenne, tous secteurs confondus. Fin 2023, les multiples diminuent à 0,99x/1,11x pour le CA et 11,7x/11,1x pour l’EBITDA (M&A/Capital).
Dans ce baromètre, l’engagement pour le numérique responsable se confirme et prévoit de se renforcer en 2024, puisque 62% des entreprises ont déjà mis en place des actions et 16% ont prévu d’intensifier leur engagement sur le numérique responsable. D’une part, les entreprises cherchent de plus en plus à intégrer des principes d’éco-conception dans le développement des produits et services numériques, pour minimiser l’impact environnemental tout au long du cycle de vie des technologies. D’autre part, pour les data centers, qui représentent une part significative de la consommation d’énergie du secteur numérique, la tendance est à l’adoption de sources d’énergies renouvelables pour les alimenter. Les entreprises cherchent également à optimiser l’utilisation des ressources, afin de réduire l’empreinte carbone associée au stockage et au traitement des données.
Puis nous avons présenté les principaux enseignements de notre enquête CxO Sustainability Europe 2024. 80 à 85% des entreprises européennes considèrent le développement durable comme de plus en plus critique pour plusieurs raisons : survie économique, objectif stratégique prioritaire, attractivité pour les clients, rétention des talents et sécurisation des investissements. La France suit la même tendance que l’Europe. Ce que l’on peut retenir de l’enquête, c’est une prise de conscience accrue, de plus en plus de décisions d’investissement et de nombreuses réalisations concrètes des entreprises européennes, en matière de développement durable. Mais il reste des difficultés à surmonter comme la prise en compte de ce sujet au plus haut niveau des organisations, la connaissance des niveaux d’empreinte carbone (Scopes 1, 2 et 3), la mise en place d’outils de mesure et de visualisation adaptés et le respect des réglementations ESG de plus en plus sévères. En revanche, la réparation, la réutilisation et le recyclage de matériels informatiques, qui font partie des enjeux de développement durable, deviennent des sujets de plus en plus prégnants pour les organisations utilisatrices.
Cliquez ici pour en savoir plus sur le programme 2025 des CxO Surveys de PAC
Enfin, nous sommes revenus sur les enjeux en matière d’ESG issus de notre enquête sur les acteurs IT S2 2024 (Observatoire de Conjoncture Numeum – PAC). La maturité des acteurs IT sur le bilan carbone doit progresser puisque 48% des 345 entreprises interrogées n’en ont encore jamais réalisé. Malgré un ralentissement contrôlé mais préoccupant du marché du numérique en France, les acteurs IT doivent anticiper les pressions réglementaires, notamment les enjeux de RSE et la conformité réglementaire (IA Act, CSRD). Ils doivent aussi embrasser la durabilité numérique (éco-conception, RSE), qui devient un différenciateur compétitif essentiel dans la transformation digitale des entreprises.